BD半岛近日，个人养老金理财产品再度扩容，农银理财、中银理财、中邮理财分别“上新”一款产品。自2023年2月首批推出至今，个人养老金理财产品已推出五批，产品总数达26只。

　　随着产品货架不断丰富，个人养老金理财生态体系日趋完善。省社会科学院世界经济研究所研究员、省金融研究院副院长蒋昭乙在接受本报记者采访时表示，当前个人养老金理财产品具有稳健性更强、收益率较高等突出优势，相关机构和投资者都在积极布局和进入，加之养老政策和银发基金的驱动，预计个人养老金理财产品未来数量和规模有望进一步增长。

　　据中国理财网发布的第五批个人养老金理财产品名单，此次新增理财产品中，两只为固定收益类产品，一只为混合类产品，风险等级为R2或R3，同时均设置了最短持有期限。

　　其中，农银理财上新的“农银顺心·灵动540天固定收益类人民币理财产品”，产品起投金额为1元，业绩比较基准（年化）为3.2%—3.7%；中银理财上新的“中银理财‘福’（5年）最短持有期固收增强理财产品”起购金额同样为1元，产品投向覆盖利率债、信用债、金融债、股票多类资产；中邮理财“添颐·鸿元最短持有365天1号人民币理财产品”为混合类产品，产品综合费率较非养老金产品降低0.55%。

　　蒋昭乙表示，尽管三只新产品投资周期“有长有短”，但是从风险角度来看，都是相对比较稳健的金融产品，“投资者可以根据自己的投资需求来选择不同周期的产品。本次还推出了‘含权’类产品，在提升收益的同时又较好地控制了风险，总体比较适合以养老为目的的投资者”。

　　在业内人士看来，此次个人养老金理财产品扩容顺应了市场需求，尤其是今年以来，投资者对个人养老金理财产品的认购热情明显提升。据中国理财网披露的数据，自首批个人养老金理财产品推出以来，截至去年12月22日第四批产品扩容时，投资者累计购买产品金额超12亿元，而截至今年7月10日第五批产品扩容公告发出时，累计金额已超47亿元，近7个月时间金额增长了约35亿元，较去年末增长近3倍。

　　与此同时，各大银行和理财机构代销个人养老金理财产品的积极性较高。招商银行南京分行理财经理告诉记者：“招行在个人养老金理财产品方面提供了多元化的选择，以满足不同客户的需求。目前卖得比较好的是互联网专属保险产品，年均收益率最高达5.68%。”

　　“我去年开的养老金账户，每年封顶1.2万元，买了定期存款后，不仅可以省下几千元的税钱，还能有3.3%的利息，总体而言还是比较香的。”南京投资者肖女士坦言，“我对投资理财了解不多，这么多产品，也分不清哪个好哪个差，所以老老实实买定期存款好。”中国人寿601628）理财顾问李佳瀚告诉记者：“目前，保险类产品也深受客户喜爱。定期存款有利率下调的风险，而保险收益率更为稳定，投资者在退休之前取出来都可以享受3%甚至4%以上的年化收益率。”

　　有业内人士表示，个人养老金业务尚处于起步阶段，不少客户仍持观望态度，市场整体呈现开户热、缴存冷的情况，投资者也更偏好储蓄、保险等低风险产品。“与个人养老金账户可投资的保险、基金等其他产品相比，个人养老金理财产品数量仍然有限，在低利率环境下，养老理财产品面临着回报对投资者是否有足够吸引力的问题，尤其是在通货膨胀压力下，投资者可能对保值增值的期望更高。”融360数字科技研究院分析师艾亚文表示。

　　不过，从实际情况来看，个人养老金理财产品的表现相当不错。从已上架的26款产品来看，个人养老金理财产品均为开放式净值型产品，具有长期性，从投资风格来看，多数倾向于采用中低风险的“固收+”模式，通过多元化投资增加收益潜力。据本报记者统计，此次市场上发行的23只个人养老金理财产品均实现了正收益，且多数产品年化收益率在3%以上。其中，工银理财、中银理财、农银理财旗下多只个人养老金理财产品成立以来年化收益率更是超4%。

　　另据中国银行研究院数据，今年二季度，23只理财类个人养老金产品的平均收益率约为1.09%。同期BD体育，有可比数据的183只基金类个人养老金产品二季度的平均投资收益率为-0.05%；113只养老目标风险基金个人养老金产品的平均投资收益率为0.29%。

　　对于个人养老金理财产品未来发展趋势，蒋昭乙认为，“含权”类产品会增加，资产配置将趋于多元化，“相对来说风险会有所上升，但是配置比例不高，整体还是较为可靠的。这是一个趋势，一方面，个人养老金理财产品会保持一个较低的投资风险；另一方面BD体育，资产配置会适当多元化。”

　　中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平认为，发展养老金融既契合了投资者的需求，也契合了金融市场的发展需求。目前个人养老金理财产品数量有限，有序扩容是必然趋势。包括个人养老金理财产品在内的养老金融产品扩容，将持续丰富多层次、多元化的养老金融产品体系，满足投资者多元化的需求，对资本市场也或将带来积极影响。

　　蒋昭乙认为，个人养老金理财产品在设计上，需兼具稳健性、长期性、普惠性等特征。从政府角度出发，可以给予个人养老金理财产品一定的费率优惠，以吸引更多投资者进入，使之成为稳定金融市场的一块“压舱石”。蒋昭乙还表示，目前个人养老金理财产品的品类和规模还是偏低的，相关机构可以根据投资者年龄、财富情况、风险偏好等设计更多有针对性的金融产品。

　　银行业理财登记托管中心副总裁管圣义建议，个人养老金理财产品可以设置一定的净值管理与平滑机制以减少净值的波动，同时个人养老金产品适当投资低流动性的资产或项目类资产BD体育，以提高产品收益率，满足投资者对个人养老理财产品本身的“增值”需要。

　　南京某国有行理财公司向记者透露，公司正密切关注此次新增的个人养老金理财产品，也将加强投研能力建设，构建多市场、多领域、多品种的投资能力，以满足多样化、差异化、复杂化的投资者需求。

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